10/05/2016: GIỮ TYA - Đoàn Ngọc Sang
* Lưu ý: đây là nhận định độc lập từ người viết. Bài viết không dựa trên các thông số của các phầm mềm hỗ trợ ra quyết định mua bán tự động, cũng không sử dụng các thông tin cung cấp từ 9oclocks.com.
KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU
|
MÃ CỔ PHIẾU
|
KHUYẾN NGHỊ
|
VÙNG GIÁ
|
GIÁ CHỐT LÃI
|
GIÁ CẮT LỖ
|
|
TYA
|
NẮM GIỮ
|
14
|
17
|
11.4
|
|
NẮM GIỮ TYA
|
|
Thông tin cơ bản: Công ty Cổ phần Dây và Cáp điện Taya Việt Nam
|
CƠ CẤU CỔ ĐÔNG
|
|
|
Nhà nước
|
0%
|
|
Nhà đầu tư nước ngoài
|
7.72%
|
|
Khác
|
92.28%
|
|
CỔ ĐÔNG LỚN
|
||||
|
Họ và tên
|
Chức vụ
|
Số cổ phần
|
% tỷ lệ sở hữu
|
Ngày
|
|
TAYA VIETNAM
|
|
16,742,197
|
60%
|
31/12/2010
|
|
Great China Electric Wire Cable Co
|
|
5,580,687
|
20%
|
31/12/2010
|
|
TỔNG QUAN
|
|||
|
Giá thấp nhất 52 tuần
|
8.8
|
EPS (4 quý) (nghìn đồng)
|
2,555.1392
|
|
Giá cao nhất 52 tuần
|
14.8
|
EPS (năm) (nghìn đồng)
|
2,240.7629
|
|
Khối lượng TB 10 ngày
|
117,839
|
ROA
|
10.09%
|
|
Thị giá vốn (tỷ)
|
413
|
ROE
|
17.52%
|
|
Số CP đang lưu hành
|
27,892,014
|
Đòn bẩy TC
|
1.7
|
|
Số CP đang niêm yết
|
0
|
P/E
|
5.8
|
|
Tỷ lệ cổ tức / thị giá
|
0.07
|
P/B
|
|
|
Ngày GD không hưởng quyền
|
27/05/2015
|
Beta
|
0.23
|
|
CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH
|
|||
|
CHỈ SỐ ĐỊNH GIÁ
|
|||
|
P/E (4 quý trước)
|
5.8
|
P/B
|
1.0
|
|
P/S (4 quý trước)
|
0.3
|
EPS (4 quý trước)
|
2,240.7629
|
|
Quy mô
|
Khả năng sinh lời
|
||
|
Tổng cộng tài sản (tỷ)
|
|
ROA
|
10.09%
|
|
Vốn chủ sở hữu (tỷ)
|
|
ROE
|
17.52%
|
|
Doanh thu thuần (tỷ)
|
1,409
|
Tỷ lệ lãi gộp
|
9.86%
|
|
Thị giá vốn (tỷ)
|
413
|
Tỷ suất lãi từ hoạt động kinh doanh
|
5.5%
|
|
|
|
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
|
10.04%
|
|
Khả năng tài chính
|
EBITDA
|
106
|
|
|
Đòn bẩy tài chính
|
1.7
|
EBIT
|
82
|
|
Nợ / Vốn CSH
|
0.74
|
Tăng trưởng
|
|
|
TSCĐ / Vốn CSH
|
0.25
|
Tăng trưởng EPS (3 năm trước)
|
25.17%
|
|
Hiệu quả kinh doanh
|
Tăng trưởng tài sản
|
6.36%
|
|
|
Vòng quay tổng tài sản
|
1.88
|
|
|
Nhận định kỹ thuật hiện tại:
• Phân tích kĩ thuật & định giá:
- Từ đầu năm 2015 đến đầu năm 2016, TYA đã đi ngang tích lũy với khối lượng giao dịch thấp. Từ đầu năm 2016, khối lượng giao dịch trung bình tăng lên khá nhiều so với thời gian trước đó, hình thành một trend tăng khá mạnh từ đầu tháng hai đến nửa sau tháng ba năm 2016. Hiện tại sau quá trình tích lũy, TYA tiếp tục vượt mạnh qua đỉnh cũ, báo hiệu trend tăng vẫn tiếp tục. Các tín hiệu MACD, ADX hiện tại vẫn báo tích cực, riêng RSI đã trên mức quá mua là 70 cho thấy nhà đầu tư nên thận trọng, chưa nên giải ngân lúc này (14.8). Hiện tại có thể mua thêm khi TYA điều chỉnh trở lại quanh vùng 14 với kì vọng trung với mức giá mục tiêu là 17.
- Từ đầu năm 2015 đến đầu năm 2016, TYA đã đi ngang tích lũy với khối lượng giao dịch thấp. Từ đầu năm 2016, khối lượng giao dịch trung bình tăng lên khá nhiều so với thời gian trước đó, hình thành một trend tăng khá mạnh từ đầu tháng hai đến nửa sau tháng ba năm 2016. Hiện tại sau quá trình tích lũy, TYA tiếp tục vượt mạnh qua đỉnh cũ, báo hiệu trend tăng vẫn tiếp tục. Các tín hiệu MACD, ADX hiện tại vẫn báo tích cực, riêng RSI đã trên mức quá mua là 70 cho thấy nhà đầu tư nên thận trọng, chưa nên giải ngân lúc này (14.8). Hiện tại có thể mua thêm khi TYA điều chỉnh trở lại quanh vùng 14 với kì vọng trung với mức giá mục tiêu là 17.
|
Nhận định cơ bản:
Đôi nét về TYA
• Công ty Cổ phần Dây và Cáp điện Taya Việt Nam (TYA ) có ngành nghề kinh doanh chính là:
• Công ty Cổ phần Dây và Cáp điện Taya Việt Nam (TYA ) có ngành nghề kinh doanh chính là:
- Sản xuất các loại dây điện, dây điện tử, cáp điện, dây thông tin, cáp thông tin, động cơ, máy bơm nước và dây đồng trần đơn và xoắn.
- Thi công xây lắp các công trình điện.
- Thi công xây lắp các công trình điện.
- Thực hiện các quyền XNK và quyền phân quyền phân phối bán lẻ các SP, hàng hóa liên quan đến SX dây và cáp điện;...
- Sản xuất linh kiện thiết bị phụ dùng cho ngành điện - Thi công xây lắp các công trình dân dụng và công nghiệp.
• Vị thế công ty trong ngành : - Việt nam hiện có gần 60 doanh nghiệp sản xuất dây và cáp điện. Trong đó Taya Việt Nam là một trong số các doanh nghiệp được đánh giá cao về quy mô sản xuất và thị phần.
- Thị trường tiêu thụ trong nước của Taya chủ yếu tại các tỉnh phía Nam từ Đồng Nai trở vào. Taya còn xuất khẩu sản phẩm sang nước ngoài chủ yếu là Trung Quốc, Đài Loan, Campuchia.
• Hưởng lợi từ thế mạnh sẵn có và tiềm năng tăng trưởng của ngành.
- Taya Việt Nam được thừa hưởng trình độ kỹ thuật, kinh nghiệm sản xuất của công ty mẹ có nhiều giải pháp lựa chọn để điều tiết tốt nguyên liệu. Bên cạnh đó, giá đồng nguyên liệu trên thị trường LME London vẫn chưa cân bằng, hiện tại vẫn còn trong một trend giảm.
- Hệ thống sản xuất và tiêu thụ của Công ty vận hành ổn định.
- Ngành sản xuất thiết bị điện đang có cơ hội phát triển lớn do tiềm năng tiêu thụ lớn trong thời gian tới ở trong và ngoài nước.
- Với thị trường trong nước, theo kế hoạch phát triển ngành sản xuất thiết bị điện đã được Chính phủ phê duyệt, giai đoạn 2015-2025 ngành thiết bị điện sẽ phải phát triển để đáp ứng 70% nhu cầu trong nước về thiết bị đường dây, trạm biến áp; 55% về động cơ điện, một số chủng loại máy phát điện thông dụng và năm 2025 có thể sản xuất, cung ứng trọn bộ thiết bị điện cho các công trình đường dây điện, trạm biến áp; 50-60% nhu cầu máy biến thế 110-220KV và năm 2015 xuất khẩu đạt 30-35% giá trị sản xuất; đáp ứng 60-70% nhu cầu trong nước các loại công tơ điện, khí cụ điện, các hệ thống ghi đếm - giám sát an toàn lưới điện, trọn bộ thiết bị trạm điện, và xuất khẩu đạt 19-20% giá trị sản xuất; tập trung sản xuất các loại dây - cáp điện chất lượng cao với kim ngạch xuất khẩu tăng 35,5%/năm… Đối với hai thị trường Lào và Campuchia, Việt Nam đã đạt được những cam kết dưới hình thức những bản ghi nhớ, hiệp định hợp tác đầu tư phát triển lĩnh vực điện. Vì vậy, thị trường thiết bị điện trong và ngoài nước thời gian tới đang có tiềm năng tăng trưởng nhu cầu các thiết bị điện rất lớn.
• Taya có tình hình kinh doanh khá tốt, tăng trưởng ổn định.
- Taya là một doanh nghiệp có doanh thu và lợi nhuận sau thuế ổn định, riêng giai đoạn 2013-2015, ghi nhận doanh thu tăng 31.9% và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng hơn 99%. Đa số lợi nhuận của Taya đến từ các mảng hoạt động chính, chứng tỏ doanh nghiệp đang kinh doanh có hiệu quả và thị phần ngày càng tăng lên.
- Triển vọng phát triển của TYA càng được chứng minh khi quý I năm 2016, công ty này đã có bước tăng trưởng lợi nhuận đến 117% so với cùng kì. Nguyên nhân được đưa ra là do doanh thu tăng, trong khi đó giá vốn giảm nhờ giá đồng nguyên liệu giảm.
So với các doanh nghiệp khác cùng ngành, TYA có mức vốn hóa thị trường ở mức trung bình, tuy nhiên các chỉ số P/E và P/B lần lượt là 5.79 và 1.01 ở mức tương đối hấp dẫn so với các chỉ số tương đương của CAV là 10.83 và 3.52., và P/E, P/B thị trường là 13.28 và 1.79. Điều này cho thấy TYA hiện vẫn còn dư địa tăng trưởng tốt.
• Vị thế công ty trong ngành : - Việt nam hiện có gần 60 doanh nghiệp sản xuất dây và cáp điện. Trong đó Taya Việt Nam là một trong số các doanh nghiệp được đánh giá cao về quy mô sản xuất và thị phần.
- Thị trường tiêu thụ trong nước của Taya chủ yếu tại các tỉnh phía Nam từ Đồng Nai trở vào. Taya còn xuất khẩu sản phẩm sang nước ngoài chủ yếu là Trung Quốc, Đài Loan, Campuchia.
• Hưởng lợi từ thế mạnh sẵn có và tiềm năng tăng trưởng của ngành.
- Taya Việt Nam được thừa hưởng trình độ kỹ thuật, kinh nghiệm sản xuất của công ty mẹ có nhiều giải pháp lựa chọn để điều tiết tốt nguyên liệu. Bên cạnh đó, giá đồng nguyên liệu trên thị trường LME London vẫn chưa cân bằng, hiện tại vẫn còn trong một trend giảm.
- Hệ thống sản xuất và tiêu thụ của Công ty vận hành ổn định.
- Ngành sản xuất thiết bị điện đang có cơ hội phát triển lớn do tiềm năng tiêu thụ lớn trong thời gian tới ở trong và ngoài nước.
- Với thị trường trong nước, theo kế hoạch phát triển ngành sản xuất thiết bị điện đã được Chính phủ phê duyệt, giai đoạn 2015-2025 ngành thiết bị điện sẽ phải phát triển để đáp ứng 70% nhu cầu trong nước về thiết bị đường dây, trạm biến áp; 55% về động cơ điện, một số chủng loại máy phát điện thông dụng và năm 2025 có thể sản xuất, cung ứng trọn bộ thiết bị điện cho các công trình đường dây điện, trạm biến áp; 50-60% nhu cầu máy biến thế 110-220KV và năm 2015 xuất khẩu đạt 30-35% giá trị sản xuất; đáp ứng 60-70% nhu cầu trong nước các loại công tơ điện, khí cụ điện, các hệ thống ghi đếm - giám sát an toàn lưới điện, trọn bộ thiết bị trạm điện, và xuất khẩu đạt 19-20% giá trị sản xuất; tập trung sản xuất các loại dây - cáp điện chất lượng cao với kim ngạch xuất khẩu tăng 35,5%/năm… Đối với hai thị trường Lào và Campuchia, Việt Nam đã đạt được những cam kết dưới hình thức những bản ghi nhớ, hiệp định hợp tác đầu tư phát triển lĩnh vực điện. Vì vậy, thị trường thiết bị điện trong và ngoài nước thời gian tới đang có tiềm năng tăng trưởng nhu cầu các thiết bị điện rất lớn.
• Taya có tình hình kinh doanh khá tốt, tăng trưởng ổn định.
- Taya là một doanh nghiệp có doanh thu và lợi nhuận sau thuế ổn định, riêng giai đoạn 2013-2015, ghi nhận doanh thu tăng 31.9% và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng hơn 99%. Đa số lợi nhuận của Taya đến từ các mảng hoạt động chính, chứng tỏ doanh nghiệp đang kinh doanh có hiệu quả và thị phần ngày càng tăng lên.
- Triển vọng phát triển của TYA càng được chứng minh khi quý I năm 2016, công ty này đã có bước tăng trưởng lợi nhuận đến 117% so với cùng kì. Nguyên nhân được đưa ra là do doanh thu tăng, trong khi đó giá vốn giảm nhờ giá đồng nguyên liệu giảm.
So với các doanh nghiệp khác cùng ngành, TYA có mức vốn hóa thị trường ở mức trung bình, tuy nhiên các chỉ số P/E và P/B lần lượt là 5.79 và 1.01 ở mức tương đối hấp dẫn so với các chỉ số tương đương của CAV là 10.83 và 3.52., và P/E, P/B thị trường là 13.28 và 1.79. Điều này cho thấy TYA hiện vẫn còn dư địa tăng trưởng tốt.
